自6月初陕西省以“十条稳增长意见”吹响号角，一场地方政府主导的投资建设计划大张旗鼓的登台亮相。由于“似曾相识”，国内媒体称之为地方版的“四万亿”经济刺激政策。虽然缺乏中央统一的指挥，但这似乎并不妨碍地方政府的热情。最新消息显示，重庆市政府在8月20日发布工业领域主要产业的三年振兴规划，称“十二五”期间，全市工业将累计投入1.5万亿元，建成7大千亿级产业集群和30个百亿级产业集群，工业总产值突破3万亿元。
事实上，重庆的规划也只是众多地方政府“蓝图”中的冰山一角。可以预见的是，在外需不振、内需不强的环境下，“投资”将成为地方政府实现“稳增长”的有效途径。大量放行地方投资项目将成为必然，各地搁置项目和新项目也会重新泛起。回顾2008年，中央推出的“四万亿”促使股市见底，并展开长达9个月的大牛市。而这次地方也有大兴投资的势头，又能否同样使A股摆脱低迷的态势?
地方投资潮成为趋势
今年上半年，GDP增速三年来首次跌破8%。在经济增长放缓的大背景下，中央在“中期经济会议”中，将“稳增长”放在了“更加重要的位置”。然而，市场预期中的中央级别的大规模的经济刺激计划并没能出现，反而是各个地方政府，纷纷开始规划蓝图和大举筹资。
6月8日，陕西省推出十条“稳增长”意见，加快推进一批重大项目的批复、建设;7月初，广东也出台19条稳增长举措，加快投资建设，把扭转投资下滑作为稳增长的重中之重;此后，宁波、南京、长沙、黑龙江、吉林等省市，也相继出台多项重大举措，大兴投资建设，以图稳增长之需。其中，贵州省以32479亿元的投资金额成为众省市中最为“大手笔”的一个。7月23日，贵州称，该省将建设生态文化旅游发展规划，计划10年间的总投资在3万亿元左右。“放卫星”的同时，贵州并没有说明资金的来源。要知道，贵州全省去年一年的财政收入只有1300亿元，即便是分摊十年投资，财政的亏空仍然达到100%。
“宏伟”、“规模巨大”……成为各地投资规划的关键词。这与四年前相比，简直有过之而无不及。而根据市场人士的判断，大举投资的势头还有进一步蔓延的可能。社会科学院金融研究所研究员易宪容表示：“因为通过投资来拉动当地经济就是地方政府最为重要的工具，而今年恰逢稳增长政策，地方政府何不在这种稳增长的经济刺激政策下顺势而为。”
效果或在中长期显现
对于地方版的“四万亿”，市场褒贬不一。有人质疑资金的来源，也有人质疑资金的用途，该不该通过行政手段将地方政府大规模的项目投资扼杀在“萌芽”阶段，以避免风险发生，成为市场热议的话题。易宪容表示：“地方政府已经具备了推动新一轮投资热的条件和基础。更为重要的是，地方政府能够以不同的方式制造当地各种巨大的投资项目，更能够以不同的方式融集到所需要的资金。”
而在乐观的市场人士看来，这一次和2008年中央主导的“四万亿”有所不同。“由于中央选择放权，充分发挥地方政府的能动性，可以根据自身的实际情况制定和落实具体计划，这比当初的"四万亿"政策进步很多。”复旦大学经济学院教授孙立坚表示。“地方版"4万亿"可以避免产能过剩问题的恶化。其项目将着眼基础设施投资，这是中期内稳定需求、缓和经济"去房地产化"实际有效措施。考虑到出口和消费增速低位企稳，基础设施建设有利于经济"短期反弹、中期平稳"。”海通证券(600837,股吧)也指出：“从更长维度看，的消费升级和城市化进程仍没有结束，需求增长的内在动力仍然较强。”可以说，无论是中期还是长期，地方版的“四万亿”的效果均值得期待。下一阶段，市场期待政府减少干预，以引导为主，给企业减税，扶持公平竞争环境。如此，才会有让经济可持续发展的市场活力。
投资可遵循四条主线
无论地方版的“四万亿”能不能充当起挽回经济的角色，对于投资者而言，A股会否再度上演“咸鱼翻身”的好戏才是最为关键的。地方政府气势如虹，股市能否也一扫之前的阴霾?在这一问题上，市场普遍呈现出乐观的态度。事实也是如此，每当一个地区出炉经济刺激计划，当地的股票就会有上涨的表现，在低迷的行情中尤为明显。来源:金融黄埔教育
(lledior)
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